Giriş
Tesla (NASDAQ: TSLA), 2025'in ikinci çeyrek kazançlarını açıklamaya hazırlanıyor ve duyuru etrafındaki beklenti hissedilir derecede yüksek. Elon Musk, CEO rolüne yenilenmiş bir adanmışlıkla geri dönerken, Wall Street firması Wedbush şirketin geleceği konusunda iyimser. Ancak, elektrikli araç (EV) üreticisinin ilerleyen dönemde ele alması gereken birkaç acil endişeyi de belirtiyor.
Wedbush'un Tesla baş analisti Dan Ives, Musk'ın önceki siyasi konularla meşguliyetine rağmen hisse senedi hakkında iyimser görüşünü koruyor. Milyarder girişimcinin son açıklamaları, Twitter'da ofisinde uyuyacağını ve sıkı bir programa bağlı kalacağını belirterek yoğun çalışma ahlakına geri dönüşü işaret ediyor.
Musk'ın Odaklanmaya Dönüşü
Elon Musk'ın Tesla ile yeniden ilgilenmesi, şirketin EV pazarında artan rekabet ve potansiyel yasal zorluklarla karşı karşıya olduğu kritik bir zamanda gerçekleşiyor. 20 Temmuz 2025 tarihli bir tweet'te Musk, "Küçük çocuklarım uzaktaysa haftada 7 gün çalışmaya ve ofiste uyumaya geri döndüm" diyerek bağlılığını ifade etti. Bu yorum, siyasi girişimleri de dahil olmak üzere son zamanlarda odaklandığı diğer girişimlere kıyasla keskin bir zıtlığı yansıtıyor.
Wedbush'tan Ives, Musk'tan gelen bu yenilenmiş enerjiyi kabul ediyor ancak şirketin yaklaşan kazanç çağrısı sırasında belirli sorunlarla yüzleşmesi gerektiğini vurguluyor. Yatırımcılar, Tesla'nın son yasal değişiklikler nedeniyle EV vergi kredisi kaybını nasıl aşmayı planladığını duymaya hevesli; Ives bunu önemli bir rüzgar engeli olarak nitelendiriyor.
EV Vergi Kredisi Kaybı Konusundaki Endişeler
Tesla için kritik konulardan biri, yakın zamanda kabul edilen Beltway Yasası'nda belirtilen EV vergi kredilerinin kaybının etkisi. Ives, bu gelişmenin Tesla'nın EV pazarındaki rekabet avantajını azaltabileceğine dikkat çekiyor ve şirketin bu zorluğu nasıl ele almayı planladığına dair rehberlik sağlamasının önemli olduğunu vurguluyor.
"Açıkça, EV vergi kredilerinin kaybı, Tesla ve EV alanındaki rakipler için gelecekte bir rüzgar engeli olacak ve bu nakit kaynağı 2026'da hikayenin daha az önemli bir parçası haline gelecek," diye açıkladı Ives yatırımcılara yazdığı notta.
Piyasa bu yeni gerçekliğe uyum sağlarken, şirketin serbest nakit akışı (FCF) da etkilenebilir ve paydaşlar kazanç çağrısı sırasında güncellemeleri yakından takip edecek.
Beklenen Teslimatlarda Toparlanma
Zorluklara rağmen, Wedbush Tesla'nın 2025'in ikinci yarısındaki toparlanma yolculuğu konusunda iyimserliğini koruyor. Ives, özellikle Çin pazarındaki iyileşmelerle küresel teslimatlarda bir toparlanma bekliyor; burada güncellenmiş Model Y, aylardır süren düşüşün ardından artan talep görmeye başladı.
"Tesla, Haziran ayında satışlarda sekiz ay sonra ilk kez artış görerek bir toparlanma yaşadı; bu, bölgedeki teslimatların yavaş yavaş düzelmeye başlamasıyla güncellenmiş Model Y'ye olan talebin artmasını yansıtıyor," dedi Ives. Şirketin özellikle Çin'deki artan talebi karşılayabilme yeteneği büyüme hikayesi için kritik önemde. Model Y yenilemesi bir katalizör görevi görürken, Tesla'nın Şanghay'daki üretim artışı yatırımcılar için olumlu bir işaret.
Otonom Sürüş Potansiyeli
Ayrıca, Ives ve Wedbush ekibi, Tesla'nın otonom sürüş teknolojisindeki ilerlemelerinin şirket için önemli bir değer açabileceğine inanıyor ve bunun 1 trilyon doların üzerinde bir değere sahip olabileceğini tahmin ediyor. Tesla Austin ve diğer bölgelerde varlığını genişletmeye devam ederken, otonominin şirketin değerlemesini artırma potansiyeli yatırımcılar için odak noktası olmaya devam ediyor.
BYD, Nio ve Xpeng gibi şirketlerden düşük maliyetli modellerin piyasaya girmesiyle EV pazarındaki rekabet artmaya devam ederken, Tesla'nın son güncellemeleri ve üretim kapasitesi pazar liderliğini sürdürmesine yardımcı olabilir.
İleriye Bakış: Tesla'nın Geleceği
Tesla, yarın piyasa kapanışında kazançlarını raporlamaya hazırlanırken, şirket bir dönüm noktasında bulunuyor. Wedbush'un 'Outperform' derecelendirmesini ve 500$ fiyat hedefini korumasıyla, odak noktası şirketin son zorluklar ışığında stratejisini nasıl ifade edeceği olacak. Yatırımcılar, Musk ve ekibinin EV pazarının değişen ortamında nasıl yol almayı planladığını ve sürdürülebilir büyümeyi nasıl sağlayacaklarını duymak için sabırsızlanacak.
Sonuç olarak, Tesla önemli zorluklarla karşı karşıya olsa da, özellikle vergi kredilerinin kaybı ve artan rekabetle birlikte, Musk'ın liderliğinde şirketin toparlanma ve sürekli büyüme için hazır olduğuna dair güçlü bir inanç var. Yaklaşan kazanç çağrısı, Tesla'nın stratejik yönü ve bu endişeleri ele almak için alacağı önlemler hakkında kritik bilgiler sunacak.
